Ngày 19/02/2021, nhà đầu tư có thể tập trung tới các mã cổ phiếu đang lưu ý sau: BWE, ACB, GAB, VCP, CTD, SGP, FOX, LCG, TID, BCM.
1. BWE – CTCP Nước – Môi trường Bình Dương (HOSE)
Khuyến nghị: Mua ở 29,700
- Tiềm năng tăng trưởng trong trung và dài hạn cao nhờ việc nâng công suất các nhà máy Tân Hiệp (thêm 100,000 m3/ngày), Nam Tân Uyên (thêm 20,000 m3/ngày), Uyên Hưng (thêm 30,000 m3/ngày và mở rộng mảng xử lý rác thải.
- Công ty có tỷ lệ thất thoát nước thấp so với các doanh nghiệp khác cùng ngành (5% vs 15-20%). P/E tương đối hấp dẫn so với trung bình ngành (8.4x vs 11.x).
- Một số chỉ báo kỹ thuật cho thấy cổ phiếu có xu hướng phục hồi trong ngắn hạn.
2. ACB – Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE)
Khuyến nghị: Mua ở 29,400
- Lợi nhuận ròng năm 2020 đạt 7,683 tỷ đồng tăng 28% yoy. ACB đã tăng khá tốt từ khi chúng tôi có khuyến nghị mua lần đầu ở giá 22,000 trong Q3/2020.
- Tuy nhiên, ACB vẫn còn tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ sở hữu lượng khách hàng cá nhân lớn, chất lượng tài sản tốt.
- Việc hợp tác với Sunlife cũng sẽ có đóng góp tích cực vào tăng trưởng của ACB trong những năm tới. Định giá vẫn ở mức khá hấp dẫn (P/E~8.3x, P/B~1.8x so với ngành P/E, P/B lần lượt là 10.x và 1.7x)
3. GAB – CTCP Đầu tư khai khoáng & Quản lý tài sản FLC (HOSE)
Khuyến nghị: Bán ở 194,100
- Năm 2020, mặc dù doanh thu tăng 87% tuy nhiên do giá vốn tăng cao khiến lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 91% so với cùng kỳ năm trước.
- Biên lợi nhuận mỏng (biên LN gộp ~ 3%, biên lợi nhuận ròng ~1%).
- Cổ phiếu được định giá ở mức rất cao (P/E~1,838x).
4. VCP – CTCP Xây dựng và Năng lượng VCP (UPCOM)
Khuyến nghị: Bán ở 48,000
- Quý 4/2020, doanh thu đạt 192 tỷ đồng (gấp 2 lần cùng kỳ), chủ yếu do công ty thực hiện nhiều khoản đầu tư M&A nâng công suất và diễn biến thủy văn thuận lợi.
- Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 31 tỷ đồng (-20% yoy) do áp lực lãi vay bào mòn biên lợi nhuận.
- Tỷ suất cổ tức tiền mặt thấp (3%), nợ vay lớn (D/E ~2), định giá ở mức cao (P/E forward 22.x so với trung bình ngành 17.x).
5. CTD – CTCP Xây dựng COTECCONS (HOSE)
Khuyến nghị: Chờ mua
- Doanh thu năm 2020 giảm đến 38% yoy chỉ ở mức 14,597 tỷ đồng, do đó, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 464 tỷ đồng giảm 35% yoy.
- Dự kiến trong năm 2021, ngành xây dựng sẽ tiếp tục khó khăn do thị trường cạnh tranh và số lượng dự án mới chưa nhiều.
- Tuy nhiên, CTD hiện có mức P/B chỉ 0.7x. P/E cũng chỉ ở mức 11x so với trung bình ngành là 15.x.
- Ngoài ra, việc CTD bắt đầu đầu tư vào mảng BĐS Khu Công Nghiệp cũng là một thông tin cần theo dõi thêm trong thời gian tới.
6. SGP – CTCP Cảng Sài Gòn (UPCOM)
Khuyến nghị: Chờ mua
- Lũy kế 2020, doanh thu đạt 936 tỷ (- 17% yoy), LNST đạt 230 tỷ (+13% yoy).
- Triển vọng dài hạn khả quan với vị thế đầu ngành trong lĩnh vực khai thác cảng ở khu vực miền Nam với 5 bến cảng đang vận hành cùng vị trí thuận lợi.
- Biên lợi nhuận ròng ở mức cao (~25%), tài chính lành mạnh, nợ vay thấp.
7. FOX – CTCP Viễn thông FPT (UPCOM)
Khuyến nghị: Chờ mua
- Lũy kế 2020, doanh thu đạt 11,466 tỷ, LNST đạt 1,575 tỷ, tăng trưởng lần lượt 10% và 17%.
- Triển vọng dài hạn ổn định được dẫn dắt bởi mảng dịch vụ viễn thông.
- Ngoài ra, mảng dịch vụ trung tâm dữ liệu cũng sẽ được hưởng lợi lớn từ xu hướng chuyển đổi số. Biên lợi nhuận gộp cao (50%), tài chính lành mạnh.
- Lưu ý: cổ phiếu ít thanh khoản.
8. LCG – CTCP Licogi 16 (HOSE)
Khuyến nghị: Chờ mua
- Lũy kế 2020, doanh thu đạt 3,580 tỷ đồng (+41% yoy), lợi nhuận đạt 312 tỷ đồng (+63% yoy) chủ yếu do công ty chuyển nhượng vốn góp tại công ty thành viên.
- Dự kiến trong 5 năm tới, lĩnh vực năng lượng tái tạo sẽ là trụ cột chính cho sự tăng trưởng của công ty.
- Định giá ở mức hấp dẫn (PE 5.x so với trung bình ngành 13.x).
- Tuy nhiên, xu hướng thị trường chung chưa thực sự rõ ràng, nhà đầu tư nên theo dõi cổ phiếu và cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để giải ngân.
9. TID – CTCP Tổng Công ty Tín Nghĩa (UPCOM)
Khuyến nghị: Chờ bán
- Năm 2020 doanh thu đạt 7,445 tỷ đồng (-14% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 90 tỷ đồng (+160% yoy).
- Lĩnh vực kinh doanh nông sản vẫn gặp phải khó khăn do chi phí nguyên vật liệu lớn.
- Công ty có tiềm năng tăng trưởng tích cực đến từ (1) hoạt động kinh doanh cốt lõi là cho thuê đất KCN (2) quỹ đất BĐS dân dụng với diện tích khoảng 1,000 ha tại Nhơn Trạch và Biên Hòa.
- Tuy nhiên giá cổ phiếu đã phản ánh tương đối phù hợp với nền tảng cơ bản và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp; cần chi phí lớn và thời gian dài để triển khai các dự án.
10. BCM – Tổng Công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp – CTCP (HOSE)
Khuyến nghị: Chờ bán
- Năm 2020 doanh thu đạt 7,723 tỷ đồng (-6% yoy), LNST đạt 1,958 tỷ đồng(-21.3% yoy).
- Tiềm năng phát triển dựa vào quỹ đất KCN lớn đang được triển khai như KCN Cây Trường, KCN Bình Định.
- Tuy nhiên, Khu đô thị Bình Dương mới (diện tích 1,000 ha) đã triển khai trên 10 năm hiện vẫn có tốc độ tiêu thụ chậm, giá đã phản ánh tương đối hợp lý tiềm năng tăng trưởng và nền tảng cơ bản của doanh nghiệp.
Nguồn: Tổng hợp
