1. PVD – Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (HOSE)
MUA tại 21,000
- Công ty vừa tái khởi động đưa giàn khoan TAD 5 ra khơi, chuẩn bị cho dự án khoan thăm dò tại Brunei có thời hạn 6 năm và có thể gia hạn 4 năm.
- Đây là giàn khoan lớn nhất của PVD đã bị nằm chờ không có dự án trong hơn 3 năm qua, do đó khi quay lại hoạt động dự kiến sẽ mang lại sự hồi phục tốt cho kết quả kinh doanh và dòng tiền của PVD, đặc biệt trong bối cảnh giá dầu ở mức cao như hiện tại.
2. MSH – CTCP May Sông Hồng (HOSE)
MUA tại 51,700
- Triển vọng 2021 tích cực do đơn hàng tại các thị trường chính như Mỹ, Nhật, Châu Âu đang hồi phục, đơn hàng đã kín đến tháng 6/2021 và có nhiều đối tác mới. Kết quả Q1/2021 khả quan với doanh thu tăng 1% nhưng lợi nhuận trước thuế tăng 46% yoy đạt 90 tỷ đ.
- Nhà máy SH10 đã giải phóng mặt bằng xong và có kế hoạch hoàn thành trong t8/2021 sẽ tăng công suất của công ty lên 20%.
- Định giá ở mức thấp so với trung bình ngành (P/E 6.5 vs TB ngành 11.1).
3. TNG – CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (HNX)
MUA tại 21,100
- Mặc dù đặt kế hoạch kinh doanh thấp với lợi nhuận sau thuế 175 tỷ đồng (+15% YoY), ban lãnh đạo công ty dự báo có thể đạt được lợi nhuận sau thuế 249 tỷ đồng từ ngành may mặc cốt lõi (+64% YoY), ngoài ra dự kiến có thêm 90 tỷ đồng từ kinh doanh bất động sản khu công nghiệp.
- Đơn hàng lũy kế là 200 triệu USD đến tháng 9/2021, tương đương 87% kế hoạch năm.
- P/E forward tương đối thấp ở mức 5.3x.
4. PVS – Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX)
MUA tại 22,000
- Lợi nhuận sau thuế quý 1/2021 đạt 144 tỷ đồng, tăng trưởng gần 30% YoY.
- Nguyên nhân chính do đơn vị liên doanh cung cấp kho nổi của Công ty có thêm 1 tàu FPSO kèm giá dầu duy trì ở mức cao giúp lợi nhuận từ công ty liên doanh tăng mạnh so với năm ngoái.
- Giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20, cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn kết thúc.
- Giá dầu thế giới đang ở mức cao có thể là động lực tăng giá ngắn hạn cho cổ phiếu
5. CKG – CTCP Tập đoàn Tư vấn đầu tư và Xây dựng Kiên Giang (HOSE)
CHỜ MUA
- Kết quả kinh doanh Q1/2021, doanh thu đạt 246 tỷ, tăng 86% YoY, lợi nhuận sau thuế đạt 22 tỷ, tăng 130% YoY, nhờ đẩy mạnh bàn giao các dự án nhà ở tại Rạch Giá, Kiên Giang.
- Công ty có tình hình tài chính ổn định, sở hữu nhiều quyền triển khai dự án xây dựng và bất động sản lớn ở Kiên Giang, đặc biệt là quỹ đất khoảng 400ha tại Phú Quốc.
- Cần lưu ý rủi ro pha loãng của lô 30 triệu cổ phiếu (tăng vốn với giá phát hành 10k/cổ phiếu) được tự do chuyển nhượng dự kiến từ tháng 05/2021.
6. SHI – CTCP Quốc tế Sơn Hà (HOSE)
CHỜ MUA
- Kết thúc quý 1/2021, tình hình kinh doanh công ty chuyển biến tích cực, doanh thu đạt 1,500 tỷ đ (+40% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 40 tỷ đ (gấp ~7 lần cùng kỳ) nhờ tích cực đẩy mạnh bán hàng và giá bán tăng tốt so với cùng kỳ.
- Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của SHI khả quan với sự tham gia vào lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp, dự án đầu tiên công ty triển khai là Khu công nghiệp Tam Dương, Vĩnh Phúc, quy mô 162 ha.
- Dự án có thể mở bán từ tháng 8-9/2021 và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ cuối Quý 4/2021.
7. PHR – CTCP Cao su Phước Hòa (HOSE)
CHỜ MUA
- Q1/2021 doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt tương ứng 280 tỷ đồng (+25% yoy) và 88 tỷ đồng (-58%yoy), do cùng kỳ Q1/2020 Công ty ghi thu nhập khác cao (~170 tỷ đồng) từ tiền đền bù hỗ trợ bàn giao đất KCN tại Nam Tân Uyên và kỳ này chưa phát sinh, dù tình hình giá cao su tự nhiên giữ ở mức cao khiến biên lợi nhuận gộp tăng mạnh.
- Tiềm năng phát triển trung dài hạn tốt, dòng tiền dồi dào nhờ vào
- 1) diện tích đất cho thuê tại các KCN còn nhiều và kế hoạch đầu tư các KCN mới
- 2) diện tích đất trồng cây cao su lớn (lên tới 15,000 ha) có thể được chuyển đổi thành đất KCN. Tuy nhiên PHR đối mặt với rủi ro trì hoãn trong vấn đề phê duyệt triển khai, chuyển đổi đất các KCN.
8. HTN – CTCP Hưng Thịnh Incons (HOSE)
CHỜ BÁN
- Do không còn ghi nhận doanh thu chuyển nhượng BĐS và biên lợi nhuận gộp hoạt động xây dựng giảm từ 13% xuống còn 8%, lợi nhuận sau thuế quý 1/2021 chỉ đạt 38 tỷ đồng giảm 66% yoy.
- Giá vật liệu xây dựng tiếp tục tăng cao sẽ gây áp lực lớn cho HTN trong ngắn hạn.
- Vì vậy, kết quả kinh doanh 2021 sẽ khó ngang bằng với năm 2020.
9. D2D – CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp Số 2 (HOSE)
CHỜ BÁN
- Doanh thu quý I/2021 đạt 88 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 47 tỷ đồng (lần lượt tăng 9% và giảm 3% so với cùng kỳ).
- Triển vọng kinh doanh trong tương lai khó có sự đột phá như 2019 do công ty không có dự án gối đầu đáng kể.
- Thị trường chung đang ở vùng biến động khó lường, nhà đầu tư nên cân nhắc lựa chọn vùng giá thích hợp để chốt lãi.
10. CMX – CTCP Camimex Group (HOSE)
CHỜ BÁN
- Q1/2021 doanh thu và lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 215 tỷ đồng và 8 tỷ đồng, giảm lần lượt 25% và 46% so mức 285 tỷ đồng và 15 tỷ đồng tại Q1/2020 do
- (1) ảnh hưởng dịch bệnh kéo dài, giảm quy mô xuất khẩu sang thị trường Châu Âu
- (2) tăng áp lực chi phí tài chính.
- Trong trung hạn, việc mở rộng vùng nuôi sinh thái, tăng công suất sản xuất thêm 7,200 tấn/năm và đầu tư mới vào nhà máy sản xuất cá là động lực giúp doanh nghiệp tăng trưởng và cải thiện kết quả hoạt động. Cổ phiếu có xu hướng khôi phục trong ngắn hạn.
11. PAC – CTCP Pin Ắc quy miền Nam (HOSE)
CHỜ BÁN
- Hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, doanh thu và lợi nhuận sau thuế Q1/2021 đạt 881 tỷ đ và 40 tỷ đ (tăng 7% và 38% so với cùng kỳ năm 2020) do cải thiện được biên lợi nhuận gộp.
- Tỉ lệ nợ vay cao (D/E~1.8x), đặc biệt công ty chủ yếu vay ngắn hạn (chiếm 95% tổng nợ vay) để tài trợ vốn lưu động cho hoạt động SXKD.
- Định giá không còn hấp dẫn so với ngành với P/E forward ~10.x (P/E ngành ~9.0x).
Nguồn: Tổng hợp
