1. RAL – CTCP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông (HOSE)
Khuyến nghị: MUA tại 187,000
- Kết quả kinh doanh 2020 tăng trưởng tốt với lợi nhuận sau thuế đạt 336 tỷ đồng, gấp 2.7 lần năm 2019.
- Tình hình tài chính lành mạnh.
- Tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn tốt với các dự án bán online, chuyển đổi số, dự án nhà máy thông minh.
- Theo dõi việc di dời nhà máy về khu công nghệ cao Láng Hòa Lạc và kế hoạch chuyển đổi khu đất ở Thanh Xuân.
- Ở mức giá khuyến nghị, P/E vẫn ở mức thấp 6.x so với tiềm năng tăng trưởng của công ty và trung bình ngành 13.3x.
- Lưu ý: cổ phiếu thanh khoản không cao.
2. MCH – CTCP Hàng tiêu dùng MASAN (UPCOM)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Doanh thu 2020 đạt 23,343 tỷ đồng, lợi nhuận ròng đạt 4,556 tỷ đồng lần lượt tăng trưởng 26% yoy và 13% yoy.
- MCH có tiềm năng tăng trưởng ổn định trong tương lai nhờ hoạt động chủ yếu trong ngành thực phẩm thiết yếu, vị thế thị phần lớn và hỗ trợ tốt từ hệ sinh thái FMCG của Masan Group.
- Công ty cũng chi trả cổ tức đều với tỷ suất cổ tức ~ 5%/năm.
3. AGG – CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (HOSE)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Trong năm 2020, AGG ghi nhận lợi nhuận cổ đông công ty mẹ đạt 415 tỷ đ tăng 27% yoy, trong đó trên 75% đến từ ghi nhận lãi thoái vốn và lãi tài chính tăng giá trị hợp lý khoản đầu tư khi hợp nhất các công ty sở hữu dự án The Sóng và Westgate.
- Kỳ vọng kết quả kinh doanh 2021-2022 duy trì khả quan với đóng góp chính từ doanh thu lợi nhuận bàn giao BĐS các dự án Paranoma, Sky 89, The Sóng,…
- Cổ phiếu đã tăng 20% từ khuyến nghị trước vùng giá 30.x đầu tháng 1/2021, nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng tại các nhịp điều chỉnh của thị trường.
4. C4G – CTCP Tập đoàn CIENCO4 (UPCOM)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Lũy kế 2020, doanh thu đạt 2,155 tỷ đồng (-10% yoy), lợi nhuận đạt 61 tỷ đồng (-41% yoy) chủ yếu do doanh thu tài chính sụt giảm.
- Tổng giá trị hợp đồng chuyển tiếp sang những năm tiếp theo là gần 5,000 tỷ đồng, trong đó có những dự án trọng điểm như cao tốc Diễn Châu – Bãi Vọt và gói thầu XL-02 đoạn Phan Thiết – Dầu Giây.
- Đây là cơ sở để kỳ vọng kết quả kinh doanh C4G sẽ cải thiện mạnh trong những năm tới.
- Lưu ý: Công ty có tỷ lệ đòn bẩy cao (D/E ~ 3.x) và có thể chịu áp lực tăng vốn trong thời gian tới đáp ứng điều kiện cho dự án mới trúng thầu.
5. PLX – Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (HOSE)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Kết quả kinh doanh quý 1/2021 dự kiến sẽ hồi phục mạnh so với cùng kỳ năm ngoái nhờ giá dầu đã tăng trở lại trên mức $60/thùng và nhu cầu đi lại trong nước cũng tăng trở lại do không còn việc phong tỏa toàn bộ như năm ngoái.
- PLX vẫn duy trì vị thế dẫn đầu trong ngành phân phối xăng dầu với gần 50% thị phần, bỏ xa vị trí số 2 của OIL với khoảng 25% thị phần.
6. MCM – CTCP Giống Bò sữa Mộc Châu (UPCOM)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Công ty có hiệu quả hoạt động kinh doanh cải thiện mạnh từ khi Vinamilk tiếp quản điều hành, doanh thu và lợi nhuận sau thuế 2020 đạt lần lượt 2.821 tỷ đồng và 281 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 10% và 68% yoy, biên lợi nhuận gộp tăng mạnh.
- Tình hình tài chính lành mạnh, triển vọng tăng trưởng cao nhờ mở rộng thị trường và tăng công suất.
- Tuy nhiên, giá cổ phiếu đang được định giá khá cao ở mức P/E forward 29.x với rủi ro pha loãng do tăng vốn.
7. VTP – Tổng CTCP Bưu chính Viettel (UPCOM)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Năm 2020 doanh thu của công ty tăng 121% đạt 17,237 tỷ đồng trong khi lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 1% đạt 384 tỷ đồng, chủ yếu do công ty tiếp nhận chuỗi cửa hàng Viettel làm gia tăng doanh thu, tuy nhiên lợi nhuận đem lại không đáng kể.
- Đầu năm 2021 công ty đã đưa vào vận hành một trung tâm Logistics tự động tại phía Nam và dự kiến mô hình này có thể giúp công ty cắt giảm đáng kể chi phí nhân công qua đó gia tăng biên lợi nhuận gộp trong các năm tới.
- Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, tuy nhiên P/E forward ở mức khá cao 17.x.
8. LIX – CTCP Bột giặt Lix (HOSE)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2020 tăng lần lượt 15% và 10% so với 2019 nhờ vào việc đẩy mạnh hoạt động bán hàng ở kênh hiện đại (gia tăng độ phủ ở các cửa hàng Vinmart, Bách Hoá Xanh,…) và sản xuất các sản phẩm diệt khuẩn On1.
- Trong trung hạn, việc tiếp tục mở rộng kênh bán hàng và đa dạng hóa các sản phẩm là động lực giúp doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng.
- Doanh nghiệp có cấu trúc vốn lành mạnh, tỷ suất cổ tức ở mức khá (~5.6%).
- Tuy nhiên, cổ phiếu có xu hướng tích lũy ở vùng giá hiện tại.
9. MML – CTCP Masan MeatLife (UPCOM)
Khuyến nghị: CHỜ MUA
- Năm 2020, nhờ cải thiện hiệu quả kinh doanh, lợi nhuận ròng đạt 263 tỷ đồng tăng 128% yoy.
- Trong năm 2021, khi tình hình tái đàn heo diễn ra nhanh hơn, mảng kinh doanh thức ăn chăn nuôi của MML kỳ vọng sẽ phục hồi.
- Đối với mảng thịt mát, việc đàn heo tăng khiến giá thịt heo giảm về mức hợp lý hơn cũng sẽ góp phần tạo điều kiện để MML mở rộng kinh doanh thịt mát.
- Do đó, kết quả kinh doanh năm 2021 của MML dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi.
10. FTS – CTCP Chứng khoán FPT (HOSE)
Khuyến nghị: CHỜ BÁN
- Kết quả kinh doanh 2020 suy giảm với lợi nhuận sau thuế đạt 171 tỷ đồng (-20%YoY) do khoản đầu tư vào MSH giảm mạnh về giá trị.
- Các mảng kinh doanh truyền thống bị cạnh tranh gay gắt.
- Trong ngắn hạn, tính thanh khoản cao của thị trường vẫn là yếu tố hỗ trợ cho cổ phiếu ngành chứng khoán.
Nguồn: Tổng hợp
